2 januari 2019

Till Apple-investerare:?

Idag reviderar vi v?r prognos f?r Apples f?rsta kvartal under r?kenskaps?ret 2019 som avslutades den 29 december. Vi f?rv?ntar oss nu f?ljande:

• Int?kter p? cirka 84 miljarder USD
• Bruttomarginal p? cirka 38 procent
• R?relsekostnader p? cirka 8,7 miljarder USD
• ?vriga inkomster/(utgifter) p? cirka 550 miljoner USD
• Skattesats p? cirka 16,5 procent f?re s?rskilda poster

Vi f?rv?ntar oss att antalet aktier som anv?nds vid ber?kning av vinst per aktie uppg?r till cirka 4,77 miljarder.

Grundat p? dessa uppskattningar blir v?ra int?kter l?gre ?n v?r ursprungliga prognos f?r kvartalet medan ?vriga poster i stort ?verensst?mmer med v?r prognos.?

Det dr?jer n?gra veckor innan vi har slutf?rt och rapporterar v?ra slutliga resultat, men vi ville ge er en del prelimin?r information. V?ra slutliga resultat kan i viss m?n skilja sig fr?n dessa prelimin?ra uppskattningar.?

N?r vi diskuterade prognosen f?r f?rsta kvartalet med er f?r ungef?r 60 dagar sedan visste vi att det f?rsta kvartalet skulle p?verkas av b?de makroekonomiska och Apple-specifika faktorer. Grundat p? v?ra uppskattningar av de praktiska effekter dessa skulle ha f?ruts?g vi att vi skulle rapportera en svag tillv?xt?kning p? ?rsbasis f?r kvartalet. Som ni kanske minns diskuterade vi fyra faktorer:

F?r det f?rsta visste vi att de olika tidpunkterna f?r v?ra iPhone-lanseringar skulle p?verka j?mf?relser p? ?rsbasis. V?ra toppmodeller iPhone Xs?och iPhone Xs?Max levererades under det fj?rde kvartalet 2018 vilket innebar att leveranser till ?terf?rs?ljare och inledande f?rs?ljning hamnade i det kvartalet, medan f?rra ?rets iPhone X levererades under det f?rsta kvartalet 2018 vilket innebar att leveranser till ?terf?rs?ljare och inledande f?rs?ljning hamnade i decemberkvartalet. Vi visste att detta skulle leda till en sv?r j?mf?relse med det f?rsta kvartalet 2019, och detta har i stort visat sig ?verensst?mma med v?ra f?rv?ntningar.

F?r det andra visste vi att den starka USD-kursen skulle medf?ra valutam?ssiga motg?ngar och f?ruts?g att detta skulle minska int?kts?kningen med cirka 200 baspunkter j?mf?rt med f?reg?ende ?r. Detta har ocks? i stort visat sig ?verensst?mma med v?ra f?rv?ntningar.

F?r det tredje visste vi att vi hade fler nya produkter ?n n?gonsin att f? ut p? marknaden och f?ruts?g att leveransbegr?nsningar skulle begr?nsa f?rs?ljningen av vissa produkter under det f?rsta kvartalet. ?ven detta har i stort visat sig ?verensst?mma med v?ra f?rv?ntningar. F?rs?ljningen av Apple Watch Series 4 och iPad Pro begr?nsades under hela eller st?rre delen av kvartalet. ?ven f?rs?ljningen av AirPods och MacBook Air begr?nsades.

F?r det fj?rde f?rv?ntade vi oss en ekonomiskt svag st?llning p? vissa tillv?xtmarknader. Detta visade sig ha en betydligt st?rre p?verkan ?n ber?knat.?

Dessa och andra faktorer ledde till f?rre iPhone-uppgraderingar ?n f?rv?ntat.?

De sista tv? punkterna har lett till att vi minskat v?r int?ktsprognos. Jag vill g? lite djupare p? b?da.?

Utmaningar p? tillv?xtmarknader

Vi f?rv?ntade oss visserligen en del utmaningar p? viktiga tillv?xtmarknader, men f?ruts?g inte omfattningen av den ekonomiska avmattningen, s?rskilt i Kina Den st?rsta delen av int?ktsminskningen i v?r prognos, och ?ver 100 procent av de globala int?ktsminskningarna p? ?rsbasis, intr?ffade i Kina f?rdelat p? iPhone, Mac och iPad.

Kinas ekonomi b?rjade mattas av under den andra halvan av 2018. Regeringens rapporterade BNP under septemberkvartalet var den n?st l?gsta under de senaste 25 ?ren. Vi tror att den ekonomiska milj?n i Kina har p?verkats ytterligare av ?kande sp?nningar g?llande handel med USA. I takt med ?kande os?kerhet p? finansmarknader verkade effekterna ?ven n? konsumenter, vilket ledde till en minskning av antalet bes?kare i v?ra butiker och hos samarbetspartner i Kina som accelererade under kvartalet. Marknadsdata har ?ven visat att nedg?ngen p? Kinas smartphonemarknad har varit s?rskilt brant.

Trots dessa utmaningar ?r vi ?vertygade om att v?r verksamhet i Kina har en ljus framtid. iOS-utvecklarkulturen i Kina ?r en av de mest innovativa, kreativa och sjudande i v?rlden. V?ra produkter har trogna kunderna med en v?ldigt h?g niv? engagemang och n?jdhet. V?ra resultat i Kina omfattar ett nytt int?ktsrekord p? tj?nstesidan, och v?ra befintliga kundinstallationer p? enheter v?xte under det f?reg?ende ?ret. Vi ?r stolta ?ver v?r n?rvaro p? den kinesiska marknaden.

iPhone

L?gre int?kter ?n f?rv?ntat fr?n iPhone, s?rskilt i Kina, ligger bakom all int?ktsminskning i v?r prognos samt mycket mer ?n hela v?r int?ktsminskning p? ?rsbasis. Kategorierna ut?ver iPhone (tj?nster, Mac, iPad, b?rbart/hem/tillbeh?r) v?xte faktiskt med n?stan 19 procent p? ?rsbasis.?

Kina och andra tillv?xtmarknader stod f?r s? gott som all int?ktsminskning f?r iPhone p? ?rsbasis, medan iPhone-uppgraderingar inte heller gick s? bra som f?rv?ntat p? en del utvecklade marknader. Makroekonomiska faktorer p? vissa marknader var en viktig delorsak till denna trend, men vi tror att andra faktorer har en bred p?verkan p? iPhone-resultatet, bland annat konsumenter som anpassar sig till en marknad med f?rre operat?rssubventioner, pris?kningar som h?rleds till den starka USD-kursen och vissa kunder som drar nytta av kraftigt s?nkta priser p? iPhone-batteribyten.?

M?nga positiva resultat i decemberkvartalet

Det ?r f?rst?s en besvikelse att revidera v?r prognos, men v?ra resultat p? en rad omr?den visar p? stora styrkor trots dessa utmaningar.?

Befintliga kundinstallationer p? aktiva enheter v?xte med fler ?n 100 miljoner enheter under de senaste 12 m?naderna och n?dde en ny rekordniv?. Det finns fler Apple-enheter som anv?nds ?n n?gonsin, vilket visar att v?ra kunder f?rblir lojala, n?jda och engagerade. ?

Som jag n?mnde tidigare har int?kterna ut?ver iPhone vuxit med n?stan 19 procent p? ?rsbasis och vi har rekordint?kter fr?n tj?nster, b?rbara produkter och Mac. V?ra aff?rsomr?den ut?ver iPhone ?r mindre exponerade mot tillv?xtmarknader, och s? gott som alla tj?nsteint?kter ?r relaterade till antalet befintliga kundinstallationer snarare ?n f?rs?ljning under den aktuella tidsperioden.?

Tj?nster genererade mer ?n 10,8 miljarder USD i int?kter under kvartalet och ?kade till ett nytt kvartalsrekord i alla geografiska segment. Vi ?r dessutom p? v?g att ?stadkomma v?rt m?l p? att f?rdubbla storleken p? det h?r aff?rsomr?det fr?n 2016 till 2020.

B?rbara produkter ?kade med n?stan 50 procent p? ?rsbasis tack vare Apple Watch och AirPods som var enormt popul?ra under julhandeln, lanseringarna av MacBook Air och Mac mini bidrog till int?kts?kningen f?r Mac p? ?rsbasis och lanseringen av iPad Pro bidrog till den tv?siffriga int?kts?kningen f?r iPad p? ?rsbasis.?

Vi f?rv?ntar oss dessutom att sl? nya int?ktsrekord i flera utvecklade l?nder som omfattar USA, Kanada, Tyskland, Italien, Spanien, Nederl?nderna och Korea. Och trots att vi s?g utmaningar p? vissa tillv?xtmarknader var det andra som slog rekord, bland annat Mexiko, Polen, Malaysia och Vietnam.

Slutligen f?rv?ntar vi oss ocks? att rapportera ett nytt rekord f?r Apples vinst per aktie.

F?rv?ntningar f?r framtiden

L?nsamhet och kassafl?de ?r starka, och vi f?rv?ntar oss att avsluta kvartalet med cirka 130 miljarder USD i nettokassa. Som vi har uttryckt det tidigare planerar vi att ha en neutral nettokassa ?ver tid.

Trots att vi nu l?mnar ett utmanande kvartal ?r vi fortfarande ?vertygade om att v?r verksamhet bygger p? en stabil grund. Vi f?rvaltar Apple i det l?nga perspektivet. Under perioder av motg?ngar har Apple alltid lyckats utv?rdera sitt f?rh?llningss?tt tack vare en flexibel, anpassningsbar och kreativ f?retagskultur och som en f?ljd av detta st?rkt sin st?llning.?

Viktigast av allt ?r att vi tror starkt p? och ser fram emot v?ra kommande produkter och tj?nster.? Apple ?r v?rldens mest innovativa f?retag, och vi forts?tter att trycka gasen i botten.

Vi kan inte ?ndra makroekonomiska f?ruts?ttningar, men vi arbetar med och accelerar utvecklingen av andra initiativ f?r att f?rb?ttra v?ra resultat. Ett s?dant initiativ ?r att g?ra det enkelt att byta in en mobil i v?ra butiker, finansiera k?pet ?ver tid och f? hj?lp med att ?verf?ra data fr?n den gamla till den nya mobilen. Det ?r inte bara bra f?r milj?n utan bra f?r kunden ocks? eftersom den gamla telefonen subventionerar den nya, och det ?r bra f?r utvecklare eftersom de befintliga kundinstallationerna ?kar.?

Det h?r ?r en av ett antal ?tg?rder vi vidtar.? Vi kan genomf?ra de h?r f?r?ndringarna eftersom Apples styrka ligger i v?r t?lighet, talangen och kreativiteten hos v?ra team och det faktum att vi ?lskar det vi g?r.

F?rv?ntningarna p? Apple ?r h?ga eftersom de ska vara det. Vi jobbar h?rt varenda dag f?r att ?vertr?ffa de f?rv?ntningarna.

Det har vi alltid gjort p? Apple, och det kommer vi att forts?tta med.

Tim

Informationen som framf?rs i detta brev ?r prelimin?r och v?ra faktiska resultaten kan variera. Apple planerar att diskutera det f?rsta kvartalets slutliga resultat p? tisdagen den 29 januari 2019 kl. 23.00 CET.

Det h?r brevet inneh?ller fram?tblickande uttalanden (forward-looking statements) enligt definitionen i den amerikanska lagen Private Securities Litigation Reform Act fr?n 1995. De fram?tblickande uttalandena omfattar, utan att begr?nsas till, uttalanden om Apples ber?knade int?kter, bruttomarginal, r?relsekostnader, ?vriga int?kter/(utgifter), skattesatser, nettokassa, aktieantal samt planerad ?terf?ring av kapital. Dessa uttalanden ?r f?renade med risker och os?kerheter och de faktiska resultaten kan komma att avvika. Risker och os?kerheter omfattar, utan att begr?nsas till: effekten av globala och regionala ekonomiska f?rh?llanden som p?verkar Apples verksamhet, inklusive p?verkan p? privatkunders och f?retags beslut om k?p; Apples f?rm?ga att konkurrera p? starkt konkurrensutsatta marknader som k?nnetecknas av snabba tekniska f?r?ndringar; Apples f?rm?ga att hantera t?ta lanseringar och ?verg?ngar av produkter och tj?nster, inklusive snabb lansering p? marknaden och stimulans av kundefterfr?gan p? nya produkter, tj?nster och tekniska innovationer; effekten som f?r?ndringar av mixen i produkter och tj?nster har samt i mixen vad g?ller geografi, valuta eller kanaler, ?kningar av komponentkostnader, konkurrens vad g?ller pris eller inf?rande av nya produkter inklusive nya produkter med h?gre kostnadsstrukturer kan ha p? Apples bruttomarginal; f?retagets beroende av resultat f?r distribut?rer av Apples produkter, inklusive n?toperat?rer och andra ?terf?rs?ljare; lagerrisker och andra tillg?ngsrisker kopplade till Apples behov av att best?lla eller ?ta sig att best?lla produktkomponenter f?re kundernas best?llningar; fortsatt tillg?ng p? godtagbara villkor eller ?verhuvudtaget p? vissa komponenter, tj?nster och ny teknik som ?r avg?rande f?r Apples verksamhet, inklusive komponenter och teknik som kanske endast ?r tillg?ngliga fr?n en enda eller ett begr?nsat antal k?llor; Apples beroende av tillverknings- och logistiktj?nster som tillhandah?lls av andra tillverkare, av vilka m?nga finns utanf?r USA, vilket kan p?verka de tillverkade produkternas eller tillhandah?llna tj?nsternas kvalitet, kvantitet eller kostnad; effekten av problem med utformning av produkter och tj?nster samt tillverkningsdefekter p? Apples ekonomiska resultat och rykte; Apples beroende av andra tillverkares immateriella r?ttigheter och digitala inneh?ll, som kanske inte ?r tillg?ngligt f?r Apple p? ekonomiskt rimliga villkor eller ?verhuvudtaget; Apples beroende av st?d fr?n andra mjukvaruutvecklare att utveckla och underh?lla mjukvara och tj?nster f?r Apples produkter; effekten av r?ttsliga ?tg?rder med negativt utfall, s?som eventuella domslut om att Apple har gjort intr?ng p? andras immateriella r?ttigheter; effekten av ?ndrade lagar och best?mmelser som p?verkar Apples verksamhet, inklusive Apples f?rm?ga att erbjuda kunder i olika regioner produkter eller tj?nster; Apples f?rm?ga att hantera risker i samband med dess internationella aktiviteter, inklusive efterlevnad av lagar och best?mmelser som p?verkar Apples internationella verksamheter; Apples f?rm?ga att hantera risker i samband med Apples butiker; Apples f?rm?ga att hantera risker i samband med Apples investeringar i nya aff?rsstrategier och f?rv?rv; p?verkan p? Apples verksamhet och rykte fr?n IT-systemfel, n?tverksst?rningar eller n?tverksf?rluster eller obeh?rig ?tkomst till alternativt yppande av konfidentiell information; Apples f?rm?ga att f?lja lagar och best?mmelser om dataskydd; fortsatt tj?nsteut?vning av och tillg?ng till viktiga chefer och anst?llda; politiska h?ndelser, internationella handelstvister, krig, terrorism, folkh?lsofr?gor, naturkatastrofer och andra verksamhetsavbrott som kan st?ra tillhandah?llande eller leverans av eller efterfr?gan p? Apples produkter; ekonomiska risker, inklusive risker i samband med v?xelkursfluktuationer, kreditrisker och fluktuationer i marknadsv?rdet p? Apples investeringsportf?lj samt ?ndrade skattesatser och exponering mot ytterligare skatteskyldigheter. Mer information om dessa risker och andra potentiella faktorer som kan p?verka Apples ekonomiska resultat finns i Apples redovisningar hos SEC, inklusive avsnitten ”Risk Factors” (Riskfaktorer) och ”Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” (Ledningens diskussion och analys av ekonomiska villkor och driftsresultat) i Apples senast inl?mnade periodiska sammanst?llningar p? formul?r 10-K och formul?r 10-Q och p?f?ljande inl?mnade sammanst?llningar. Apple ?tar sig inte n?gon skyldighet att uppdatera fram?tblickande uttalanden eller information, fr?n respektive datum.